Longtemps la deuxième économie du monde, les Japonais viennent tout juste de se faire prendre cette fameuse deuxième place par leurs voisins chinois.
Bulle immobilière
La montée rapide de l’immobilier dans les années 80’ créa une gigantesque bulle qui éclata en 1986. 3 ans plus tard, la stagnation économique a commencée. Depuis 1989, le Japon n’a pas enregistré de croissance économique stable, en fait le pays est pris presque constamment avec la déflation plutôt que la croissance.
Depuis vingt ans, les consommateurs et les entreprises ont réduit leurs dettes, pendant que le gouvernement augmentait de manière considérable la sienne. Le résultat est que l’état souffre d’un déficit chronique dû à la baisse des recettes provoquées par la restriction volontaire de dépenses des consommateurs et la prudence extrême des entreprises.
Accumulation de dette
Les déficits répétitifs des différents gouvernements ont conduit le gouffre financier total à 200% du PIB du pays, l’état du Japon a accumulé plus de deux fois la dette des États-Unis en proportion de son économie. Pour information, les États-Unis en sont à 85% de dette par rapport à leur PIB. Contrairement aux Américains, les Japonais peuvent encore respirer puisque 94% des bons du Trésor est financée par ses propres concitoyens à un taux aussi bas que .25%. Les Américains ont quant à eux près de 50% de leur dette détenue à l’extérieur du pays, donc plus vulnérable aux créanciers voraces.
Laxisme du gouvernement
La mauvaise gouvernance a coulé l’ancien gouvernement battu en août 2009, après un règne du parti au pouvoir de 50 ans. Depuis le début des années 90’ ce parti a mis en place pas moins de douze plans de relances pour tenter de faire décoller une économie morose. Le laxisme des autorités au début de la crise de 1986 à 1994 fut dévastateur. Toutes les sphères de l’économie nippone souffrent du manque de compréhension des autorités depuis trop longtemps.
Réforme fiscale
Le nouveau gouvernement a annoncé dernièrement un plan de redressement des finances publiques. D’ici 2021, le gouvernement espère éliminer le déficit. Un problème est qu’à partir de 2013 un grand nombre de travailleurs prennent une retraite, et les nouveaux retraités ne seront plus les sauveurs sur lesquels le gouvernement vend des bons du Trésor à faible taux pour boucler son budget depuis deux décennies.
Autre problème, les banques du pays sont présentement saturées de bons du Trésor, et commence à vouloir diversifier leurs réserves.
Le gouvernement devra se tourner à l’étranger prochainement pour boucler son budget et la dette changera inévitablement de main pour aller vers les créanciers internationaux, spéculateurs, qui verront une occasion de profit énorme en relevant le taux demander.
Une grande réforme fiscale est à venir dans ce pays, comme la Grèce, ce qui donnera le ton aux autres pays aux prises avec la même problématique. À suivre…
