PREMIÈRE RAISON : LE TIMING
Historiquement, au deux tiers d’un fort ralentissement économique la Bourse redécolle. Comme l’économie américaine est entrée dans une phase de récession en décembre 2007 (selon l’organisme officiel américain) ce qui fait déjà
15 mois, je pense que nous sommes très près des deux tiers du chemin qui mène à la relance de la Bourse.
Soyez donc prêts pour la reprise et pensez toujours que le marché boursier est reconnu pour anticiper les hausses comme les baisses de marché.
Exemple : Comme mentionné plus haut, la récession a commencé en décembre 2007, la Bourse a atteint son pic en juillet 2007 et, en août de la même année, la Bourse a descendu dramatique-ment, soit exactement 5 mois avant la baisse officielle de l’économie.
DEUXIÈME RAISON : LES TAUX D’INTÉRÊT
Avec des taux incroyablement bas aux États-Unis ainsi que dans le reste du monde industrialisé (en Angleterre les taux d’intérêt fixés par la Banque Centrale sont à un creux historique de 341 ans) les investisseurs institutionnels, entre autres, qui ont besoin de rendement pour pouvoir verser les pensions futures, vont inévitablement se diriger vers des placements où ils obtiendront de meilleures chances de rencontrer leurs objectifs.
Pour l’instant, et dans un avenir prévisible, les revenus fixes comme les bons du trésor gouverne-mentaux ont des rendements anémiques. Tandis que de l’autre coté les actions dans le monde entier sont à des niveaux d’évaluation extrêmement bas. Le marché américain, soit le plus gros marché du monde, est 40% plus bas qu’en juillet 2007. Les actions européennes sont 40-50% plus basses qu’en juillet 2007 et les fameux marchés émergents comme le Brésil, la Russie, l’Inde et la Chine (BRIC) ont subi quant à eux une baisse de 60-70% depuis ce temps.
TROISIÈME RAISON : DES LIQUIDITÉS ABONDANTES
Les institutions de placements comme les fonds mutuels, les caisses de retraites, et les fameux « hedges funds » (à eux seuls, ils contrôlent des trillions de dollars) sont tous, sans exception, débordantes de liquidités à des niveaux presque jamais vus (selon mes informations, au moins 40% de liquidités à court terme se retrouvent, en ce moment, dans des
bons du trésor qui rapportent pratiquement rien ). Ces milliers de milliards de dollars attendent le moment opportun pour être investis sur les marchés du monde.
Exemple: En 1999-2000, il n’était pas rare de voir les actions de ces multinationales se vendre 30 à 35 fois les profits, alors qu’aujourd’hui c’est plutôt 8 à 10 fois les profits anticipés. Ceci démontre bien le niveau de confiance très différent qui existe entre les deux périodes.
Imaginez seulement un niveau de 15 à 20 fois les profits (ce qui est un niveau moyen) le Dow Jones pourra alors reprendre un peu de terrain perdu soit probablement 50% dans les 12 à 18 prochains mois.
Pour atteindre ces niveaux d’évaluation, il faudra qu’un facteur entre en jeu de façon déter-minante soit LA CONFIANCE. Ce qui nous amène à la quatrième raison pour investir prochai-nement à la Bourse.
LA CONFIANCE SERA REVENUE QUAND CERTAINS FACTEURS FONDAMENTAUX ET TECHNIQUES SERONT DE RETOUR
Voici des points à surveiller pour la relance.
1 - Le S&P 500 (indice de référence des gestionnaires institutionnels) devra percer la barre des
930 points de façon significative et ne jamais redescendre en-dessous et ce, même dans un
repli temporaire. Pour le Dow Jones la barre pourra être de 9300 points.
2 - Le niveau de confiance des ménages, après avoir atteint un creux, commencera à augmenter.
Aux Etats-Unis, les dépenses des consommateurs représentent 70% de l’économie. C’est
pourquoi l’indicateur du niveau de confiance est très suivi.
3 - À surveiller attentivement les volumes de transactions sur certains gros canons américains.
Exemples : Microsoft, Google, GE, Pfizer et beaucoup d’autres. Présentement, les volumes
sont à peine à 50% des niveaux habituels d’avant la crise. Quand les liquidités se retirent du
marché, les volumes baissent. Lorsque les institutions décideront de réinvestir les énormes
réserves mises de côté, vous percevrez une forte augmentation des volumes de transactions.
Dites-vous que ce sera un point tournant clé car la confiance sera revenue puisque les investisseurs accepteront de reprendre des risques dans le marché.
CONCLUSION :
Les points n’ont pas besoin d’être en ordre chronologique pour avoir une relance mais si vous désirez suivre les deux plus faciles, soit le S&P et le niveau des volumes que vous retrouverez facilement dans la plupart des journaux, l’étude de ces deux points pourra vous indiquer que les autres points seront « dans le sac » ou très près de l’être.
Cette lettre financière a pour but de vous aider à mieux comprendre l’actualité financière et aussi vous suggérer des pistes afin d’améliorer la gestion de votre portefeuille boursier.
Ne manquez pas ma prochaine lettre :
« Mon opinion sur le plan de relance d’Obama et les conséquences sur votre portefeuille de placement ».
À bientôt et bon investissement !
